Home ExclusiefFeatures

Interview met Meltem Demirors: "Psychologie is de grootste uitdaging voor Crypto-adoptie"

Door Tanzeel Akhtar
Interview met Meltem Demirors: "Psychologie is de grootste uitdaging voor Crypto-adoptie" 101
Meltem Demirors

“Op de langne termijn blijft psychologie de grootste uitdaging voor Crypto-adoptie,” zegt Meltem Demirors, een cryptocurrency-investeerder en Chief Strategy Officer bij CoinShares in een interview met Cryptonews.

"Mensen zullen u vertellen dat het infrastructuur, bewaring, handelsplatforms, indexering en een aantal andere marktontwikkelingsproblemen is. Ik ben het fundamenteel oneens," voegde ze eraan toe.

In dit exclusieve interview deelt Demirors, die een unieke mix van ervaring heeft in zowel legacy & blockchain-based finance en cryptocurrencies, haar gedachten over waarom venture capital (VC) dood is, marktliquiditeit, welke uitdagingen beveiligingstokens en initial coin offerings (ICO's) hebben.

Lees het hele interview hieronder.

Zullen we een wijdverspreide verschuiving naar digitale valuta zien?

Digitale valuta, of de innovatie van hoe 'sound money' wordt gecreëerd, is een innovatie waarvan het belang het grootste deel van de wereld nog steeds niet volledig heeft begrepen. Ik blijf geloven dat digitale valuta's de evolutie van fysieke economieën zullen versnellen, gedefinieerd door natiestaten naar digitale en virtuele economieën gedefinieerd door gedeelde sets van principes en overtuigingen.

De visie van digitale activa die eigen zijn aan systemen en netwerken, d.w.z. tokens, is een aantrekkelijke, maar één die in de meeste gevallen slecht is geïmplementeerd door, onaangenaam slecht incentiveontwerp via ICO's.

Heeft u bepaalde zorgen?

Ik zou willen dat meer projecten het ontwerp van digitale assets in twijfel zouden trekken in plaats van blindelings dezelfde tokenformule voor kopiëren en plakken te herhalen. Ik zie geen wereld waarin gebruikers of ontwikkelaars een nieuw systeem zullen adopteren wanneer VC's en rijke beleggers 80% of meer van de hulpbronnen in dat systeem bezitten.

Wat verwacht u dat er zal gebeuren in het veld met beveiligingstokens in 2019?

Beveiligingstekens, in de vorm waar de markt momenteel over praat, presenteren naar mijn mening slechts marginale, incrementele innovatie. Er is dit (alomtegenwoordige) onjuiste geloof in het crypto-ecosysteem dat het creëren van aanbod zal leiden tot een toename van de vraag. Het tokeniseren van een heleboel activa via securitisatie zal opeens niet leiden tot een steile functie toename van de vraag naar deze activa. We zullen veel beveiligingsstokens met veel enthousiasme ontvangen, maar weinigen zullen de verwachte liquiditeit en overdraagbaarheid bereiken. Financiële markten zijn enkele van de meest gereguleerde markten ter wereld en geen enkele hoeveelheid tokens zal de regelgeving van de ene dag op de andere veranderen.

Interview met Meltem Demirors: "Psychologie is de grootste uitdaging voor Crypto-adoptie" 102
Meltem Demirors was Vice President of Development bij Digital Currency Group (DCG), zij beheerde ook het DCG-netwerk van zakelijke partners en investeerders, waaronder enkele van 's werelds grootste financiële instellingen. Voorafgaand aan DCG had ze rollen bij ExxonMobil en Deloitte. Demirors heeft een BA in Mathematical Economics van Rice University en een MBA van de MIT Sloan School of Management. Ze is lid van de Blockchain Council van het World Economic Forum en geeft lezingen aan het MIT Media Lab en de Oxford Saïd School of Business.

Liquiditeit blijft een van de grootste obstakels voor een brede acceptatie van beveiligingstokens: hoe kan dit worden aangepakt?

Liquiditeit is een slecht begrepen begrip. De meeste mensen denken dat liquiditeit betekent dat iets gemakkelijk verkoopbaar of verhandelbaar is. Volgens Investopedia wordt liquiditeit gedefinieerd als de mate waarin een actief of effect op de markt kan worden gekocht of verkocht zonder de koers van het actief te beïnvloeden. Liquiditeit is dus een functie van vraag en aanbod van beveiligingstokens, evenals een functie van beleggersvertrouwen, marktconcentratie en marktpsychologie. Ontwarren dat - ik denk dat beveiligingstokens zullen blijven worstelen met liquiditeit, net zoals ICO's hebben. Wanneer een tiental investeerders 20% -30% van het aanbod bezitten en vergelijkbare marktpsychologieën delen, zal de markt volatiel blijven en zal liquiditeit ongrijpbaar blijven.

Dit is het probleem van koppeling van technologie met financiën - de mentaliteit van een belegger of psychologie is notoir irrationeel. Je kunt de meest logische asset of markt of systeem ontwikkelen - maar het komt allemaal tot een einde wanneer de menselijke psychologie erbij betrokken raakt, waardoor ingenieurs verbijsterd zijn wanneer technisch ontwerp op kernniveau uitvalt. Op dit moment is de 'shitcoin-waterval', dwz handelaars en fondsen die het snelst munten dumpen zodra ze verhandelbaar zijn, symptomatisch voor het gebrek aan langetermijnveroordeling in de meeste van deze activa - ongeacht of het digitale valuta's, tokens of effecten.

Op lange termijn blijven de grootste adoptie-uitdagingen psychologisch. Mensen zullen u vertellen over de infrastructuur, bewaring, handelsplatformen, indexering en een aantal andere marktontwikkelingsproblemen. Ik ben het fundamenteel oneens. We hebben zelfverzekerde beleggers nodig die een langetermijn overtuiging hebben en een markt die voldoende robuust en gediversifieerd is om verval van overtuiging of vertrouwen te doorstaan. Tot die tijd zal elke vorm van beweging op de markt onvermijdelijk de prijs doen stijgen - en daarom de liquiditeit beperken.

U zei eerder al dat risicokapitaal dood is. Hoe verandert het financieringslandschap?

Naar mijn mening zijn er eigenlijk maar een handvol VC's, zeg 5%, die eigenlijk "goed" zijn in wat ze doen. Objectief gezien is het moeilijk om de prestaties te meten vanwege de timing mismatch tussen wanneer een belegger een cheque schrijft en wanneer een bedrijf een materiële liquiditeitsgebeurtenis heeft. De fundamentele uitdaging met VC is een uitdaging die vergelijkbaar is met die waarmee ICO's te maken hebben - prikkels. De machtsdynamiek tussen investeerders en ondernemers is lang een vreemde geweest - zoals blijkt uit recente gebeurtenissen zoals ongebreidelde seksuele intimidatie, fraude en misbruik die het afgelopen jaar zijn onthuld en nog steeds aan het licht komen. ICO's zijn waarschijnlijk niet het beste financieringsmechanisme, maar ze hebben stichters geholpen te begrijpen dat er nu een alternatieve optie is. Venture als een mechanisme heeft niet veel innovatie gezien sinds het begin in Silicon Valley. De wereld vraagt ​​nu - wat als we het model voor kapitaalvorming hebben veranderd?

Kun je vergelijken hoe het crowdfunding-model verschilt van ICO's?

Crowdfunding werkte niet, aggregatie en curatie via platforms zoals AngelList was marginaal succesvol - maar ICO's openden een hele nieuwe grens. Stichters hebben nu keuze. Oprichters hebben een nieuw medium gevonden voor experimenten. U kunt nu fondsen werven bij een grotere groep investeerders die meer ideologisch op één lijn met u staan. Kun je beginnen met het 'straffen' van slechte investeerders? Ik werk met een van mijn portefeuillebedrijven aan dit concept - een terugvordering / terugkopen van aandelen van bepaalde beleggers. Het opnieuw in evenwicht brengen van de krachtdynamiek tussen mensen met kapitaal (VC's) en mensen met ideeën (ondernemers) en iedereen daar tussenin is hard nodig - en hoewel er nog veel werk aan de winkel is, biedt blockchain-technologie als fondsenwervend medium een ​​overtuigend en overtuigend alternatief.

Ik heb drie jaar lang geïnvesteerd in het beleggen van "portefeuillebeheer na het beleggen" bij Digital Currency Group , en de honderden crypto-oprichters waarmee ik daar en nu bij mijn eigen bedrijf heb gewerkt, zullen (hopelijk) kunnen getuigen van het belang van een strategie na de investering. Ik ben verheugd om de opkomst te zien van meer beleggingsfirma's die deze praktijk incorporeren - wat er gebeurt als een cheque wordt geschreven - omdat het aantoonbaar het moeilijkste onderdeel is om een ​​belegger te zijn en waar projecten en bedrijven de meeste hulp nodig hebben. Te veel tijd hebben te veel beleggers een gratis ritje gemaakt van andere investeerders die bereid zijn om het harde werk te doen om bedrijven te helpen groeien. Niet meer!

Terwijl het crypto-landschap evolueert, wat is je visie op CoinShares?

CoinShares is een leider in het brengen van digitale assets naar de markt via nieuwe en unieke structuren. Onze geschiedenis is er een van door uitdagingen heen werken om professionele producten op de markt te brengen. Hoewel de kernactiviteiten van CoinShares in het verleden vermogensbeheer waren, ben ik verheugd een cruciale rol te spelen bij het vormgeven aan onze toekomst om een ​​meer materiële rol te spelen in netwerken en markten - niet alleen als vermogensbeheerder maar als adviseur, partner en categorieontwikkelaar als het gaat om financiële producten en diensten voor particuliere en institutionele beleggers en cryptobedrijven.

Volg ons op Twitter of word lid van onze Telegram

Meer Verhalen