Exclusief Interview met Bakkt CEO Gavin Michael – Alles in de Crypto Industrie Is Op Basis Van Vertrouwen, We Zitten In Een Sterke Positie

Jan Jaap Bolkesteijn
| 14 min read
Bakkt CEO

In een exclusief interview met Cryptonews heeft Bakkt Holdings CEO Gavin Michael de schade van de FTX crash geduidt en heeft hij laten weten dat de industrie er nu op gebrand is het vertrouwen te herbouwen. Hij denkt dat het streng gereguleerde Bakkt een van de winnaars in de komende crypto winter is.

Bakkt is een van de weinige beursgenoteerde crypto bedrijven in de Verenigde Staten en Michael is hier sinds januari 2021 de CEO en President. 

Het is eigendom van de Intercontinental Exchange en heeft daarmee een ijzersterke positie tussen alle andere crypto bedrijven. ICE is namelijk ook de eigenaar van de New York Stock Exchange. 

Door deze staat  van dienst onderscheidt Bakkt zich van vele andere crypto gerelateerde bedrijven en is het veel stabieler dan bijvoorbeeld de net gecrashte exchange FTX. Het onderscheidt zich ook in een wereld waar nu veel vraag is naar extra controles en andere systemen die fraude en fouten voorkomen. Regulatie lijkt, ondanks door sommige cryptobeleggers ongewild, toch steeds belangrijker te worden in de crypto industrie na het FTX fiasco. 

Sterker nog, je zou zelfs kunnen zeggen dat Bakkt indirect zelfs voordeel behaalt uit de crash van FTX. Dit komt doordat het fiasco rond FTX onder andere voortkomt uit een gebrek aan toezicht en dus ook regulatie. De mate van regulering bij Bakkt is hierdoor dus veranderd van zwaktebod naar sterke aantrekkingskracht naar investeerders.   

Toch is het ook Bakkt niet gelukt om te ontsnappen uit de neerwaartse spiraal die zich de afgelopen weken voltrok na het FTX schandaal. 

Volgens Bloomberg, heeft ICE op dit moment €1.1 miljard afgeschreven op Bakkt en is deze nog slechts €400 miljoen waard. Het Bakkt aandeel is dit jaar 80% gedaald.

Bakkt zal één van de crypto overwinnaars zijn

De missie van Bakkt is de digitale economie met elkaar te verbinden. In navolging hiervan hebben ze begin november bekend gemaakt dat zij de ambitie hebben om Apex Crypto voor €200 miljoen aan cash en aandelen willen overnemen. 

De overname zal voltooid worden in 2023, maar is een goed voorbeeld van industrie consolidatie. Het suggereert ook dat Bakkt een van de winnaars zal zijn in deze crypto winter, niet een van de verliezers. 

Met zijn betalingen, bewaring en loyaliteitsprogramma’s is Bakkt een van de pioneers in de sector. Gecombineerd met zijn sterke regulering lijkt het bedrijf goed gepositioneerd voor de toekomst. 

Het overnemen van Apex Crypto, dat zich specialiseert in het implementeren van crypto systemen bij fintechs en andere financiële instituties, lijkt een slimme zet van Bakkt. Zelfs wanneer het implementeren van fintech features geen topprioriteit is voor vele fintechs na FTX. 

Zoals je al zult verwachten, denkt Michael dat er wel degelijk een toekomst is voor crypto en dat het onderliggende technologische fundament robbuust is, ondanks dat sommige partijen op de markt dat niet zijn. 

Het belangrijkste voor de toekomst is dat er weer vertrouwen in de industrie komt, zegt Michael in het interview hieronder.

Hoe zal de regelgeving in de VS en de rest van de wereld er uit komen te zien na FTX?

Goede vraag. Kijk, ik denk dat er geen twijfel is over het feit dat er na het gebeuren rondom FTX een grote vraag is naar beter overzicht bij crypto platformen die zich op retail focussen. 

We kijken daardoor naar dingen als controles, beleid en andere procedures omtrent de fondsen die belegd worden door consumenten.

Een groot deel hiervan heeft meer transparantie nodig, zodat we weten wat een bedrijf met de fondsen doet die het ontvangt. Ik denk dat we deze omslag nu zullen gaan zien, en dat bijna iedereen het hier mee eens is. 

Een toekomst waar meer regulering is op het gebied van crypto is beter voor zowel de marktplaats en de consumenten. 

Ik denk dat vooral de duidelijkheid omtrent crypto regulatie iets is waar de markt naar uitkijkt voor een betere adoptie van crypto en de bijbehorende infrastructuur.

Daarom denk ik dat dit een catalysator zal zijn die hiervoor gaat zorgen, en dat is iets wat erg goed is.

Zoals je misschien als weet, is Bakkt opgericht door Intercontinental Exchange, dus in beginsel is onze focus altijd al meer op regulering en het naleven hiervan geweest. 

Ik denk dat, wanneer we kijken naar de dingen die er nog allemaal moeten gebeuren om de adoptie te vergroten, vooral de regulering een erg belangrijke factor is. We moeten er voor zorgen dat er een robuust raamwerk van regelgeving komt omtrent cryptocurrency en het gebruik hier van. Het maakt hierbij niet uit als dat door meerdere agentschappen gebeurt of niet. Wel is het belangrijk dat we beggrijpen wat de rol van elk van deze agentschappen is in het naleven van de regulering. 

Ik denk dat, hier in de Verenigde Staten, het betekent dat er voor moeten zorgen dat iedereen begrijpt hoe openbaring van informatie werkt, waarom we in een omgeving moeten opereren waar vertrouwen en transparantie is, en hoe dit samen gaat, zodat we een eerlijke markt hebben met transparante prijzen en helderheid voor investeerders.

Er moet daarnaast ook een duidelijke scheiding zijn tussen deze rollen en functies. Bijvoorbeeld zodat een trust waar bedrijven hun tokens onderbrengen, deze niet kan gebruiken voor investeringen en dergelijke. 

Wij beheren de fondsen van consumenten daadwerkelijk als hun fondsen, en lenen dit niet uit of gebruiken het niet als leverage. 

Daarnaast doen wij ook niet mee aan het onderbrengen van dit geld in verschillende onduidelijke fondsen. Wij hebben muren van wetgeving tussen onze verschillende activiteiten, en deze transparantie zou centraal moeten staan in de gehele industrie als we door willen met crypto.

We hebben ons bedrijf zo ingericht op basis van principes zoals naleving van regulatie, controles en goed risico management. We willen er zeker van zijn dat we van begin tot eind duidelijkheid hebben en aan de regelgeving voldoen.

Denk je dat het moment waarop we nu zijn een inflectiepunt kan zijn net zoals het inflectiepunt die er ook was toen de dotcom bubbel barstte in 2000? Dus de sterke bedrijven zullen het volhouden en daarbij hopelijk de slechte, onbetrouwbare en zwakke schakels van de kaart vegen?

Ik denk dat dat een goede analogie is. Ik bedoel, de markt heeft op dit moment een groot aantal problemen, maar bijna alles hiervan is te danken aan de het falen van controles en andere onaanvaarbare risico’s die weggegenomen moet worden. Bitcoin en crypto hebben nog steeds evenveel waarde als eerst. 

Daarnaast zijn de meeste mislukkingen die we nu zien een bewijs dat de technologie wel werkt, maar dat er andere problemen voordoen. Deze kunnen vaak weggenomen worden en kunnen daarnaast door regelgevers gebruikt worden om het vervolgens bij andere bedrijven te voorkomen. 

Naast de huidige disruptie denk ik dat de huidige downtrend een mogelijkheid biedt aan bedrijven zoals de onze om strategische beslissingen maken voor de toekomst. 

Om in de toekomst succesvol te blijven als bedrijf en industrie, moeten we dus een manier zien te vinden om de zwakke schakels de industrie uit te werken. 

Dit is geen situatie waar we een falende technologie zien, maar juist een technologie die werkt. Maar het feit dat deze bezittingen gedecentraliseerd zijn, betekent niet dat deze immuun zijn voor risico’s van tegenpartijen of andere uitdagingen die we zien in een gecentraliseerde marktstructuur.

 

Zie jij iets cultureels in de manier waarop de industrie zich heeft ontwikkeld? Ik denk hierbij aan de aanpak van Venture Capitalists in hun investeringen.

Waarom gingen deze VC’s niet eerst naar de Bahama’s om met het team te praten, te kijken hoe ze werken en andere dingen die traditionele investeerders doen voordat ze in een bedrijf investeren – kijken naar de fabriek, hoe het echt werkt voordat ze geld investeren. Misschien dat er te veel vertrouwen in de mensheid is?

Natuurlijk moet iedereen zijn huiswerk doen, ik denk dat het ook belangrijk is dat er enige mate van nauwkeurig onderzoek is. Vanuit ons oogpunt zorgen we er altijd voor dat geheimhouding altijd volledig transparant is.

We reageren altijd op vragen over ons beleid en onze procedures. En het is deze zorgvuldigheid die we hanteren wanneer we iets met partners ondertekenen. Dus ja, we hoopten te zien dat iedereen in de industrie even zorgvuldig te werk zou gaan. Het is eigenlijk best verrassend dat het niet het geval blijkt te zijn. 

Inderdaad. Oké, wat denk je over andere gebieden binnnen de crypto.

We hadden altijd het gevoel dat FTX sterk en stabiel was. Wat denk je over stablecoins? Is het juist een sterk gebied binnen de crypto industrie, of denk je dat dit juist een potentieel enorm risico kan zijn wanneer er iets gebeurd met een grote stablecoin? Zien jullie dit soort risico’s in de toekomst?

Stablecoins zijn erg populair geworden over de afgelopen jaren, maar er zijn meerdere soorten stablecoins. Ze hebben vooral een positieve impact gehad, vooral die coins die veel gebruikt worden. 

Ze zijn absoluut een handige manier om waarde te verplaatsen op een blockchain. Zoals je bijvoorbeeld kan zien, is de stablecoin van Circle, die een 1 op 1 ratio heeft met de dollar, erg veel gebruikt. 

Natuurlijk is er een risico in of een stablecoin wel een reserve aanhoudt die groot genoeg is. We hebben gezien hoe iets snel kan veranderen en instorten wanneer de reserves niet aanwezig of groot genoeg zijn en mensen investeren zonder dat er onderliggende waarde beschikbaar is. 

Dus opnieuw, ik denk dat het belangrijk is om de juiste mate van regulatie te hebben. We zien de bevestiging van de dollars die als onderpand dienen voor tokens als ontzettend belangrijk om een regulatieset vorm te geven. 

Ik denk dat er een goede kant is aan stablecoins omdat zij waarde garanderen en daardoor een goede gebruikstoepassing hebben. We moeten er alleen zeker voor zijn dat deze coins louter en alleen hier voor gebruikt worden. Het moment dat we leverages zien met deze coins dat er problemen kunnen ontstaan. 

Uit alles wat je net gezegd hebt, krijg ik het gevoel dat van Tether en Circle’s USDC, Tether niet wordt gezien als de sterkste van de twee.

Tether is erg terughoudend om een full audit te laten doen. Dit speelt al jaren, en op dit moment kan ik me inbeelden dat mensen nerveus worden van het feit dat zij geen audit willen laten uitvoeren. Is dit problematisch voor de industrie? Het lijkt een rare manier te zijn waarop zij het bedrijf runnen. Het zou toch beter moeten zijn voor Tether, wanneer zij een audit laten uitvoeren. 

Tuurlijk, maar dat is een probleem waar anderen dan wij mee bezig moeten. Maar om het als geheel te bekijken, alles komt neer op transparantie en openbaring. Bij Bakkt hebben we altijd een houding aangenomen waarbij we voldoen aan alle regelgeving. Dat werk heeft er toe geleidt dat we een sterke positie hebben ten opzichte van openbaringen, procedures en beleid.

We zijn bijvoorbeeld op het hoogst mogelijke niveau gereguleerd. En zolang het landschap van de regelgeving blijft veranderen, zullen wij meeveranderen. 

Zo hebben we licentie deals gesloten in 50 staten, en elke volgende regulatie deal in die staten is welkom. 

Vitalik Buterin heeft recentelijk op FTX gereageerd en hij stelde dat de DeFi protocollen daarbij gefunctioneerd hebben zoals het zou moeten. Hoe denk je over DeFi en wat is de verhouding tussen risico en kansen daar?

Ik weet dat jullie niet veel direct bezig zijn met DeFi, maar zien jullie DeFi als een succesverhaal binnen de crypto? Het heeft bijvoorbeeld wel zwakke punten, zoals wie de coins in bewaring heeft. 

Wanneer we daar naar kijken, vanuit een technologische invalshoek, denk ik dat het eerlijk is om te zeggen dat er nog steeds een aantal technische problemen zijn die het schalen van DeFi minder aannemelijk maken dan dat we zouden willen. 

Maar ik denk ook dat dit een gebied is waar regulatie de groei kan verhinderen. Agentschappen hebben aangegeven dat zij DeFi projecten willen vervolgen voor het niet voldoen aan regelgeving. 

Daarnaast is er het gebruiksgemak. DeFi en DEX’s lopen wat dat betreft achter CEX’s. Ondanks dat alle problemen rond het vertrouwen die we nu zien, geeft een CEX een enorm voordeel op het gebied van makkelijk kopen en verkopen van crypto. 

Alles gaat terug naar vertrouwen. Als industrie moeten we het vertrouwen van consumenten zien terug te winnen. Wat betreft DeFi moeten consumenten een manier vinden waarop zij een goede ervaring hebben die zij vertrouwen. Ik weet niet of DEX’s hierbij de oplossing zijn. 

De technologie is dus erg mooi, maar moeilijk te gebruiken. Het is moeilijk te zien hoe dit groot zal gaan worden. Dat brengt ons terug naar jullie producten, zoals jullie loyaliteitsprogramma initiatieven. 

Er is de afgelopen jaren veel over gepraat, en jullie hebben vooruitgang gemaakt, zoals ik op jullie website kan zien – Vooral het Apple programma trekt hierbij mijn aandacht en jullie werk met Payments. Kunnen jullie iets zeggen over de adoptie van deze productsegmenten?

Het doel van ons bedrijf is om de digitale economie te verbinden. We zoeken hierbij naar een mix van tools en ervaringen, zodat ook onze partners zich in deze omgeving kunnen innoveren. 

We ontdekken non-stop nieuwe dingen met onze crypto partners. Payments, bijvoorbeeld, is een gebied dat weinig aantrekkingskracht heeft op dit moment, en waar niet heel veel crypto gespendeerd wordt op dit moment. 

Maar we gebruiken deze periode als de basis voor ons om te kunnen begrijpen wat we nog meer kunnen introduceren in de veranderende wereld van betalingen. Je kunt bijvoorbeeld denken aan wat we bieden qua het betalen in punten, het betaald krijgen in crypto of het verdienen van crypto beloningen. 

Het loyaliteitsprogramma breidt zich op dit moment uit van het spenderen van punten naar het verdienen van crypto met je alledaagse betalingen. Deze nieuwe acquisitiemechanismen worden vervolgens gebruikt om beide kanten van de transactie te stimuleren om betalingen via crypto te doen.

Het is belangrijk om op dit gebied te blijven innoveren en het pad dat we maken te gebruiken voor nieuwe manieren van interactie in de digitale economie. 

Bakkt biedt infrastructuur op markt niveau dat geintegreerd wordt met onze partners zodat klanten bezig zijn met de crypto economie via de merken die zij gebruiken en dus vertrouwen.

We hebben recentelijk aangekonidgd dat we Apex Crypto definitief gaan overnemen nu we ons richting de fintech oplossingen markt bewegen. We zijn er achter gekomen dat Apex op een aantal manieren dezelfde aanpak heeft als wij en dit geeft ons schaal mogelijkheden, ook qua acquisitie. 

In een gedifferentieerd segment, bijvoorbeeld fintechs of trading platforms, vult Apex ons werk erg mooi aan en geeft het mogelijkheden om dit te incorporeren in traditionele organisaties. Ook kunnen wij zo onze loyaliteitsprogramma’s verbeteren en kunnen wij zo een van de beste crypto bedrijven worden. Dit biedt ons vele mogelijkheden en het begint allemaal vorm te krijgen.

Dus werken jullie met Web3 leiders op het gebied van NFT marktplaatsen, zoals games bijvoorbeeld? Bieden jullie dit soort nieuwe projecten nieuwe back office functionaliteiten?

Op dit moment nemen we een NFT marktplaats platform over als onderdeel van onze Apex Crypto overname. Dit kan een makkelijke onboarding ervaring worden voor onze consumenten. Met deze nieuwe mogelijkheid, hopen we de sector met veel oog voor detail te betreden. Op NFT marktplaatsen wordt van alles verhandeld, bijvoorbeeld NFT’s die bij nieuwe crypto platformen horen. 

Wat onze ervaring anders maakt dan de andere is dat het het mogelijk maakt om dingen te kopen en verkopen via fiat aankopen. We zorgen er dus voor dat de fiat wordt omgezet in de bekendste cryptomunten om zo de aankoop mogelijk te maken. Dit vergemakkelijkt de ervaring via ons platform en zo kun je het zelfs via een telefoon doen. 

Qua gaming en het metaverse is het denk ik eerlijk om te toe te geven dat we dit nauwgezet in de gaten houden. We kijken naar onze mogelijkheden en analyseren wat er voor ons mogelijk is binnen het metaverse. De timing is erg belangrijk. 

Een laatste vraag die jullie misschien niet mogen beantwoorden – Waar zien jullie de koers van Bitcoin en Ethereum in de komende zes maanden?

Onze rol is om er voor te zorgen dat crypto een gebruikstoepassing krijgt in de economie. De groei van crypto ligt bij de mogelijkheden er van. Het toegankelijker maken, de mogelijkheden qua betalingen of het potentieel geld verdienen met crypto

Het geeft daadwerkelijk nut aan de cryptocurrency wereld wanneer het een toepassing heeft. Daarom is ons doel en visie heel duidelijk: het verbinden van de digitale economie en het verbeteren van de manieren waarop je crypto coins kunt gebruiken. 

En ik denk dat dat de manier is waarop we de duurzaamheid en het gebruik van crypto kunnen vergroten en zo crypto aantrekkelijker kunnen maken. Wat er daarna met de koers gebeurd, is hier volledig van afhankelijk.