De grootste geheimen van succesvolle ICO’s
De identiteit van het team en de daaropvolgende sociale media bleek een heel klein effect te hebben.
Een geweldige whitepaper, een goed beoordeelde code, een kortere financieringsperiode en zelfs grotere eenheden tokens helpen een Initial Coin Offering (ICO) om grotere fondsen bijeen te brengen, bleek uit een onderzoek van 238 ICO’s in 2016 en 2017.
De paper genaamd ‘Initial coin offerings (ICOs) to finance new ventures: An exploratory study’ werd gepubliceerd door Christian Fisch, een geleerde van de Faculteit Management van de Trier Universiteit in Duitsland in maart.
Hoewel de studie een reeks onderwerpen behandelt die verband houden met de ICO-ruimte, probeert de auteur de aspecten te definiëren die kunnen worden gebruikt om te bepalen of een fondsenwervende onderneming van hoge kwaliteit is en dus waarschijnlijk zal slagen.
De kenmerken van een succesvolle ICO
Uit de studie bleek dat de variabelen kunnen worden onderverdeeld in drie subrubrieken, namelijk: de kenmerken van de ICO, de kenmerken van de onderneming en de technologische kenmerken.
Volgens de ICO-kenmerken heeft Fisch geconstateerd dat kortere financieringsperioden tot hogere bedragen hebben geleid. Bovendien konden ICO’s met grotere eenheden van zijn tokens hogere waarderingen realiseren. Dit heeft waarschijnlijk te maken met psychologische vooroordelen. “Investors may find it more attractive to buy a larger amount of tokens at a lower price per token instead of buying fewer tokens at a higher price.” Ten slotte is de prijs van bitcoin van invloed op de waardering van een ICO, aangezien veel projecten BTC gebruiken als hun bijdragevaluta.
De technologische kenmerken van een project bleken de grootste invloed te hebben op het succes van een ICO. Dit is begrijpelijk gezien het feit dat ICO’s hoofdzakelijk gebaseerd zijn op technologische innovatie.
De bevindingen suggereerden dat een project met een lang, gedetailleerd en nauwkeurig papier waarschijnlijk goed zal presteren. De studie kwam tot de conclusie dat een onbevredigende whitepaper zeer schadelijk was voor de slaagkansen. “Both variables indicate that a poor whitepaper may harm an ICO, and ventures would be better off having no white paper at all.”
Bovendien zou de ICO waarschijnlijk beter presteren als het team zijn code op Github plaatste. Het is echter belangrijk op te merken dat deze actie de ICO alleen heeft geholpen als de code hoog werd gewaardeerd met behulp van het interne ratingsysteem van Github. “The number of stars awarded to the code on GitHub can be interpreted as a signal of better quality, as it conveys the programming community’s opinion on the venture’s code. Indeed, a higher number of stars positively influences ICO valuation.”
Ook presteerden ICO’s beter als ze de ERC20-tokens gebruikten. “An explanation is that building on an already established platform potentially enables scale effects and decreases risk when compared with creating a completely novel technology.”
De kenmerken van een blockchain-onderneming bleken weinig of geen invloed te hebben op het succes van een ICO. De geografische locatie van het project had geen invloed op de bedragen die werden opgehaald. “This result likely stems from the online setting of both crowdfunding and ICOs, which makes the locational proximity between investor and venture less important.” Bovendien bleek de identiteit van het team en de daaropvolgende sociale media een zeer klein effect te hebben, al dan niet op het succes van de token-sale.
Waarom is het belangrijk om een ICO-evaluatiesysteem te maken?
Het creëren van een systeem waarmee tokenverkopen kunnen worden geëvalueerd, is gunstig voor de groei van de sector omdat het beleggers een bepaald niveau van bescherming biedt en tegelijkertijd ervoor zorgt dat projecten van hoge kwaliteit in staat zijn de benodigde financiering te verwerven. “This information asymmetry is particularly pronounced for small investors, who often do not have the resources and experience of larger investors when evaluating investments, potentially leading to low-quality ventures receiving high amounts of funding or high-quality ventures receiving low funding,” zegt Fisch in zijn paper.
Hoewel dit essentieel is voor de groei van de cryptocurrency-ruimte, maar ook voor technologische vooruitgang in het algemeen, is het vooral belangrijk voor kleine beleggers, omdat het succes van de onderneming nauw samenhangt met het rendement op de investering dat zij zullen ontvangen. Bovendien, aangezien de markt overspoeld blijft raken met oplichting, is het belangrijk om te weten hoe de ICO’s die frauduleus zijn te identificeren.
Wetende dat ICO-lanceringen over het algemeen te maken hebben met een minimale hoeveelheid openbare informatie, legt Fisch uit dat het belangrijk is om de beschikbare informatie te kunnen ontcijferen om de juiste beslissingen te nemen met betrekking tot het beleggen in de fondsenwervende ondernemingen.
